19.05.2016 13:31
Новости.
Просмотров всего: 5687; сегодня: 2.

Анализ котировок основных валют и прогноз курса рубля к доллару и евро

Рубль серьезно укрепился по отношению к доллару с начала 2016 года. С чем это связано?

Я вижу две предпосылки для текущего укрепления рубля: динамика цены на нефть в период январь-апрель 2016 года – почти пятидесятипроцентный откат после последнего падения (в 2015 была коррекция 35% к предыдущей волне) и ежегодный период уплаты налогов с января по апрель.

На валютном рынке, как и на рынке нефти, долгие тренды без откатов очень редки. После серьёзного роста доллара с 60,8 до 85,99, который произошел в период с октября 2015 года по середину января 2016 года, коррекция до 62,7 19 апреля закономерна. Абсолютно схожее укрепление рубля было и с февраля по апрель 2015 года – от 71,8 до 49,4 – что эквивалентно падению цены доллара в 31% от максимума 30 января.

Стоит ли ожидать дальнейшего падения рубля?

Полагаю, что после достаточной корректировки цены, можно ожидать новой волны в пользу доллара. Эта тенденция наблюдается с декабря 2014 года. Тогда «шоковое» движение доллара произошло из-за субъективного характера паники на рынке, и состояние российской экономики в тот момент учитывалось в меньшей степени. Зато последующая повторная волна от минимума 51,85, которая пошла с католического Рождества и продолжалась до конца января, ясно показала новый тренд на ослабление рубля. И далее с лета 2015 года эта тенденция подтвердилась: доллар достиг нового максимума.

Какой прогноз по динамике рубля по отношению к иностранным валютам в ближайшие несколько месяцев 2016 года?

Тенденция на слабый рубль сформировалась и по доллару, и по евро. А вот соотношение этих двух валют между собой не столь однозначно: долгий флэт пары Eur/Usd с марта прошлого года ещё не закончен, так что пока не представляется возможным однозначно идентифицировать лидера. Не забудем и юань: китайская экономика тоже страдает от структурного дисбаланса. Хотя его первоисточник и иной – последствия агрессивного роста при «полуплановой» экономике, а не устаревшие фонды и сырьевая зависимость, как у России. Несмотря на проблемы китайской экономики, график Cny/Rub показал очень схожие движения с евро. Но очевидно, что упомянутая слабость экономики Китая будет серьёзной и долгосрочной, так что реагирование на триггеры в виде пробития сформировавшихся уровней поддержки/сопротивления по юаню пока сродни гаданию, чья экономика в конкретный момент слабее – и не факт, что к концу 2016 года или даже в 2017 году всё станет однозначным.

Что касается определяющих факторов, то сейчас прослеживается меньшая зависимость от котировок нефти и снижающийся эффект от санкций (основная часть инвестиций уже «утекла», а разница с иностранными ключевыми ставками для оставшихся внутренних инвесторов не так важна). В центре внимания показатели отечественного ВВП и возможные структурные реформы, ставка ЦБ РФ (усилия сбалансировать угрозу инфляционной спирали с нуждами экономики) в плане доступности кредитов и цена на нефть – но только при движениях вне устоявшегося коридора.

Стоит ли сейчас покупать иностранную валюту (доллар и евро)?

У меня пока нет полной уверенности, что стоит делать ставку на доллар и все же доллар, на мой взгляд, является фаворитом. За предыдущий год евро не преодолел «шокового» пика декабря 2014 года. А вот доллар, как уже было сказано, растёт более уверенно. Поскольку санкций между Европой и США нет, то для их инвесторов имеют значение процентные ставки каждого Центробанка. Беспрецедентно мягкая денежно-кредитная политика еврозоны до сих пор не оказала поддержки ни европейской валюте, ни экономике. Сейчас инвесторы больше сосредоточены на грядущих повышениях ключевой ставки ФРС – при этом ожидаются два раза вместо четырёх, да ещё и на меньшие значения, чем ранее планировалось. Более сильный, чем ожидалось, рост экономики США также пока не даёт евро шансов.

Анализ подготовлен главным аналитиком брокерской компании EQTrades Евгением Зомчаком


Ньюсмейкер: GEB Global Equity Brokers Ltd — 3 публикации
Поделиться:

Интересно:

325 лет назад Петр I издал указ о праздновании Нового года 1 января
20.12.2024 13:05 Аналитика
325 лет назад Петр I издал указ о праздновании Нового года 1 января
До конца XV века Новый год на Руси праздновали 1 марта. Эта точка отсчета была связана с тем, что в марте земля пробуждалась от зимнего "сна", начинался новый посевной сезон. С 1495 года Московский государь Иван III приказал перенести празднование Нового года на 1 сентября. Причин для...
19.12.2024 19:56 Интервью, мнения
Праздник к нам приходит: как поддержать атмосферу Нового Года в офисе
Конец года — самое жаркое время за все 12 месяцев, особенно для компаний. Нужно успеть закрыть все задачи, сдать отчёты, подготовить планы, стратегии и бюджеты. И, конечно же, не забывать про праздник, ведь должно же хоть что-то придавать смысл жизни в декабре, помимо годового бонуса.  Не...
Прозвища бумажных денег — разнообразные и многоликие
19.12.2024 18:17 Аналитика
Прозвища бумажных денег — разнообразные и многоликие
Мы часто даем прозвища не только знакомым людям и домашним питомцам, но и вещам, будь то автомобили, компьютеры, телефоны… Вдохновляемся цветом или формой, называем их человеческими именами и даем понять, что они принадлежат только нам и имеют для нас...
Советская военная контрразведка
19.12.2024 17:51 Аналитика
Советская военная контрразведка
Советская военная контрразведка появилась в годы Гражданской войны и неоднократно меняла свою подчиненность, входя то в структуру военного ведомства, то в госбезопасность. 30 мая 1918 г. учрежден первый орган военной контрразведки Красной армии – Военный контроль Оперативного отдела Народного...
Защитить самое ценное: История страхования в России
18.12.2024 13:22 Аналитика
Защитить самое ценное: История страхования в России
С давних времен человек стремится перехитрить свою судьбу. Люди желают знать, что будет, чтобы вовремя подготовиться к возможным перипетиям и обезопасить свое будущее. Вот только карты и гадалки в этом вопросе бессильны, куда надежнее справиться с рисками помогают...